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中国拟放行商业银行参与离岸外汇市场,内外汇差或进一步收窄
2016-06-30 来源:

    在陆续打开境内金融市场大门的同时,中国人民银行(央行)也在鼓励中资银行参与境外金融市场交易。
 
    央行6月21日上午通过其官方微博“央行微播”发布消息称,随着外汇市场对外开放的发展,商业银行对境内外外汇市场进一步融合的需求增强,为提高外汇市场双向开放水平,近日人民银行召开会议研究了商业银行有序参与离岸外汇市场的问题。
 
    这意味着,中资银行将有望进入香港等离岸市场参与外汇交易。目前,中资银行只能由其境外分支机构如中银香港等,参与离岸外汇市场的交易。而在离岸外汇市场上,离岸金融机构、进出口企业以及对冲基金等是最主要的参与者。
 
    通俗地说,人民币离岸市场就是在境外从事人民币交易的市场,由于离岸市场完全由市场因素推动,其并没有涨跌幅的限制。眼下,香港是全球最大的人民币离岸市场。在人民币还未能完全自由兑换和资本项目还有限制的情况下,人民币离岸市场和在岸市场是相互隔离的。
 
    在中资银行的眼中,央行此举可谓“正中下怀”。
 
    “这也是我们希望一直希望能做的一件事,因为境内外汇市场已经对境外银行开放了,那相对性的,银行也向央行建议,是否能够让境内市场参与到境外。”某商业银行金融市场部外汇业务负责人对澎湃新闻记者表示。

    商业银行如何“有序”参与离岸外汇市场,成为市场关注的焦点。
 
    上述金融市场部人士认为,如果要参与离岸外汇市场,境内商业银行必须要与境外银行有交易对手关系,这是前提;此外,央行也会要求参与离岸外汇市场的银行具有相应的风险管理水平。
 
    而澳大利亚国家银行市场策略主管Christy Tan在接受彭博社采访时表示,“有序”二字是关键,这暗示了此次政策宽松可能暂时只覆盖经常账户交易。而允许在岸商业银行成为离岸汇市玩家,或将加速离岸在岸汇差的收敛。
 
    而对人民币汇率而言,倘若商业银行获准参与离岸外汇市场,或将抑制离岸汇率波动。
 
   “央行主导人民币国际化,也希望人民币不要在境内外有两个价格,而且在价格上央行希望的是由境内主导境外,所以,放开参与离岸外汇市场也有这方面的考虑。”上述人士称。
 
    德国商业银行高级经济学家周浩也表示,允许境内中资银行在离岸人民币市场开展交易,将有助于抑制人民币的大幅波动和缩小在岸与离岸人民币之间的汇差。倘若人民币波动受到限制,中国政府进一步开放国内资本市场面临的束缚将减小。
 
    在年初的一波人民币贬值过程中,在岸与离岸两个市场的价差一度拉大到1200个基点左右。
 
    在6月21日发布的中国人民银行2015年年报中,央行称,将进一步完善市场化汇率形成机制,促进形成境内外一致的人民币汇率。